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研究中心简介

ResarchCenter Introduction

文化金融研究中心

中心致力于全面推动文化经济学与货币、金融经济学的融合,为文化与金融的互动、支持,努力探索有效的实践模式。当前,构建文化强国、提升软实力成为民族复兴的必由之路。同时,金融也是为文化大发展提供“新鲜血液”的“主动脉”。二者如何实现共赢发展,成为极其重要的理论与实践命题。中心重点关注三方面问题,一是在广义范畴内,最大限度地实现文化与金融的良性双向促进;二是运用金融要素来促进文化公共事业的大发展;三是金融如何有效支持文化产品与服务的生产与消费。

组织架构:

中心主任:杨涛

中心副主任:金巍

特聘研究员:陈能军  张琦

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为什么无形资产评估是文化金融体系的支柱?

评论 金巍 2019年08月24日

我国的文化金融发展正处于极其关键的时期。我们已经看到,近期发布的《文化产业促进法(征求意见稿)》中,与文化金融直接相关的内容着墨较多,这反映了文化金融的重要性已经得到高度的重视。但是,经过初期的快速发展和创新发展,文化金融在新时期面临着更多新的问题,需要思考如何突破瓶颈,持续发展。

笔者曾在多篇文章和不同场合中提出,在当前环境和形势下,文化产业信用管理体系与无形资产评估体系是文化金融体系(或文化金融发展)的两大支柱,新的时期必须全力以赴构建这两大支柱。那么,为什么我们要强调无形资产评估是文化金融体系的支柱呢?我们可以从文化金融特征、新经济形势和金融改革三个方面来认识。

一、将无形资产评估作为文化金融体系支柱 是文化金融特征要求使然

文化金融是一种服务于文化生产的产业金融形态。文化金融与其他产业金融不同之处就是要反映文化生产的特点,具体说是要反映文化产业的特点,要根据文化产业的特点采用不同的产业金融服务方式。文化产业在生产、流通和消费方面、经营管理和治理结构方面以及在财务方面等都有不同的特点,但在所有不同于其他产业的特点中,最大的特点就是文化资产和无形资产。文化资产是文化金融的核心内容,能够反映文化金融的本质特征,但在实践中我们需要将无形资产评估作为发展文化金融的支柱,放在更重要的地位。

第一,无形资产与文化资产的交集主要是版权,是最重要的文化资产。文化资产是能够进行价值计量的文化资产,包括版权等无形资产,也包括具有文化价值的实物资产(如建筑、文物、艺术品等),文化数据资产也是重要的文化资产形态之一。无形资产包括专利权、商标权、非专利技术、版权(著作权)、特许使用权和客户关系等。从内容上,无形资产与文化资产有较大的交集,交集的主要内容是版权(著作权)资产,这部分本身最具文化产业资产特性。在前一段时期的IP的火热已经预示了版权在文化产业的重要地位。

第二,无形资产评估是相对成熟的领域。因为文化资产包含范畴较广,在实践中还比较难以笼统就文化资产评估进行操作,所以我们需要将重心放在无形资产评估方面。在实践中,无论是会计行业还是资产评估行业,无形资产评估都具有更具体的标准和体系,所以聚焦文化企业的无形资产应更具有文化金融操作性,将无形资产评估作为文化金融体系的支柱之一是有逻辑基础的。

第三,版权以外的其他无形资产形态(技术专利等),对于文化企业来说具有同样的重要性。各个行业无形资产的主要类型是千差万别的,除了我们经常遇到的专利、商标等,还有一些行业的重点是销售网络、客户关系、合作契约、特许经营权、合同权益、域名和商誉等无形资产。对于文化产业来说,这些无形资产同样重要,而且,这些无形资产在数字经济和创意经济时代将给文化企业带来更多的竞争力,所以需要更多关注。

二、将无形资产评估作为文化金融体系支柱 是新经济发展形势的必然

世界在上个世纪九十年代开始进入以信息技术革命和知识经济为主要形态的新经济时代。我国在21世纪开始呈现新经济特征,当前的主要内涵是“新动能、新产业、新业态”。新经济发展的特征之一就是智力成果的市场化程度越来越高,所以无形资产将成为最重要的资产形态。我们可以从四个方面来认识这种趋势。

首先,无形资产成为企业市场竞争的最有力的工具之一。无形资产不是只有文化企业所拥有,高科技、服务、信息等产业都有较多的无形资产。文化企业与很多高科技企业一样,是新经济的主要力量。而这些新经济力量因为不拥有重资产的文化企业也被称为“轻资产企业”。实际上真正有远见的文化企业正通过扩大无形资产的比重扩大市场影响力,而不是回到购置重资产的老路。

其次,无形资产已经成为国家实力的体现。如在2013年7月底美国经济分析局(BEA)公布的GDP核算方法以及根据新方法修订的经济数据中,将研发投入和娱乐、文学、艺术产业等项目的支出纳入统计范畴。媒体把美国GDP核算方法新纳入统计的项目概括为“无形资产”,将“无形资产”纳入美国的经济核算体系,被认为是美国经济对创新价值高度重视的表现。

第三,数字经济时代,无形资产和数字技术的结合,正在催生新的文化资产形态。企业拥有的数据资产(Data asset),如阿里巴巴等电商的海量交易数据,正在转化为企业的类金融资产,所以在文化生产过程中形成的以电子数据形式存在的数字资产将成为文化企业最主要的文化数据资产。与文化企业直接相关的还有数字化无形资产,包括线下无形资产的数字化和数字平台产生的无形资产。在分布式技术条件下,文化企业在生产中形成的知识产权都将通过数字技术确权,也可以数字化传播和消费。在数字经济背景下,这些已经是实实在在的不可忽视的资产,金融体系正在不断调整对文化资产的认识。

第四,随着大数据技术、区块链技术、云计算、人工智能等技术的飞速发展,无形资产评估平台出现重大变革已经成为可能。大数据技术提供全样本数据,这将改变现有的无形资产评估模型和逻辑,甚至人工智能技术,都可以作为无形资产评估平台的一种辅助手段。

三、将无形资产评估作为文化金融体系支柱 是当前金融改革的政策需要

未来很长一段时期,我国金融改革的主题是金融供给侧结构性改革,要在强化服务实体经济、扩大金融领域开放的同时,完成防范系统性金融风险攻坚战的重要任务。当前,由于防风险的政策压力,我国文化金融在规范发展和创新发展中需要找到平衡点。而实践中,由于找不到很好的办法,事实上已经出现创新停滞、资本市场活力受到严重压制的情况,特别是文化产业资本市场的大面积资本退潮需要重点关注。文化金融要在服务文化实体经济的同时防范相关金融风险,而作为文化金融领域特殊的基础设施之一,无形资产评估体系具有不可替代的作用。

第一,发展文化金融的根本目的是服务文化生产,也就是要服务文化实体经济。金融机构要服务文化实体经济,既要达到促进文化生产高质量增长的目的,同时要保证自身的商业利益。要在金融服务文化实体经济上取得根本突破,一方面要解决文化企业信用问题,以降低信用风险,另一方面就是要通过无形资产管理体系解决文化企业“轻资产”紧箍咒。由于文化企业的无形资产常常不被合理认可,在资产市场的融资能力一直无法有质的突破,使文化企业成为最缺乏融资能力的企业类型之一。如果要服务文化实体经济,就不能幻想文化企业增加实物资产作为信用基础,而必须以无形资产评估为中心建立可信、稳定和可持续发展的管理体系。

第二,作为特殊的文化金融基础设施,防范风险也需要有完善可靠的无形资产评估体系。当前看,在文化金融基础设施方面进行创新,大胆推动变革,在严监管时期是较好的路径之一。文化金融防风险的重点领域主要包括艺术品金融与文化产权交易市场、股权投资和证券市场、海外投资等领域,其中很多风险与无形资产评估的不规范有关。无形资产评估体系是特殊的文化金融基础设施,完善这一基础设施,首先可以防止由于无形资产评估问题可能导致债权市场的重大信用风险,在股权资本市场提供相对可靠的价值判断依据,而合理的价值判断和合理的预期也有助于防范市场风险。

综上,在当前文化产业发展和金融改革背景下,无形资产评估的重要性越来越明显,需要将无形资产评估作为文化金融体系或文化金融发展的支柱之一来认识和构建。


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